انتظارات نوسانات بیت کوین با وجود ارقام داغ تورم در ایالات متحده کاهش می یابد – این برای قیمت بیت کوین چه معنایی دارد

در پی داده های شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ایالات متحده در روز سه شنبه، که جهش مورد انتظار در فشارهای قیمتی مادرانه را تأیید کرد و کاهش کمتر از حد انتظار در نرخ تورم سالانه را نشان داد، شاخص نوسانات بیت کوین Deribit (BTC DVol) برخی از تحلیلگران را شگفت زده کرد. به طور کلی بدون تغییر باقی می ماند. فقدان حرکت در BTC DVol، که آخرین بار در 48 در روز چهارشنبه در مقابل 50 در روز دوشنبه بود و از پایین ترین سطح رکورد باقی مانده است، با حال و هوای پس از CPI که در بازار بیت کوین دیده می شود مطابقت دارد.

بیت کوین که آخرین بار در حدود 22800 دلار تغییر کرد، در روز سه شنبه حدود 1000 دلار یا 4.5 درصد نسبت به سطح داده های CPI قبل از ایالات متحده افزایش یافت و حدود 4.7 درصد در هفته افزایش یافت. این در حالی است که داده‌های CPI روز سه‌شنبه و داده‌های قوی‌تر از حد انتظار خرده‌فروشی ایالات متحده در روز چهارشنبه، بازدهی دو ساله ایالات متحده را تا این هفته حدود 10 واحد در ثانیه افزایش داد و شاخص دلار آمریکا (DXY) حدود 0.5٪ افزایش یافت.

این حرکت در بازارهای اوراق قرضه و ارز ایالات متحده منعکس کننده بازارهایی است که در حال افزایش شرط بندی های فدرال رزرو آمریکا هستند. با توجه به ابزار نظارت فدرال رزرو CME، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو حداقل 75 واحد در ثانیه (تا حداقل محدوده هدف 5.25-5.50٪) اکنون بالای 50٪ دیده می شود، همانطور که توسط معاملات آتی 30 روزه صندوق های فدرال رزرو نشان می دهد. داده های قیمت گذاری این در مقایسه با احتمال ضمنی تنها در حدود 6.0 درصد در این زمان در ماه گذشته است.

انعطاف پذیری شگفت انگیز بیت کوین

با توجه به حرکت در بازارهای اوراق قرضه و ارز، بسیاری از تحلیلگران از انعطاف پذیری بیت کوین شوکه شده اند. بازدهی بالاتر معمولاً روی بیت کوین تاثیر می گذارد زیرا 1) بیت کوین یک دارایی بدون بازده است، بنابراین به اصطلاح “هزینه فرصت” نگهداری آن با افزایش نرخ های بهره کوتاه مدت ایالات متحده افزایش می یابد و 2) بازده بالاتر اوراق قرضه ایالات متحده، دارایی که بدون ریسک در نظر گرفته می‌شود، انگیزه نگهداری دارایی‌هایی را که پرخطر تلقی می‌شوند، کاهش می‌دهد، مانند بیت‌کوین، که بسیاری آن را یک فناوری مالی جدید و سوداگرانه می‌دانند.

در همین حال، زمانی که بازدهی کوتاه‌مدت بالاتر ناشی از پیش‌بینی سیاست‌های سخت‌تر فدرال رزرو باشد، می‌توان آن را به‌عنوان ریسک‌های بالاتر رشد ضعیف‌تر آمریکا/رکود اقتصادی تفسیر کرد، زیرا نرخ‌های بهره بالاتر بر فعالیت‌های اقتصادی تأثیر می‌گذارد. معمولاً می‌توان فرض کرد که انتظارات رشد ضعیف‌تر به دارایی‌های حساس به ریسک مانند سهام و کریپتو آسیب می‌زند.

اما بیت کوین با این وجود همچنان سهم شیر رالی سال 2023 را حفظ کرده است. این ارز دیجیتال همچنان حدود 38 درصد در سال جاری میلادی معامله می‌شود در مقابل 47 درصد که در اوایل فوریه به حدود 24000 دلار رسید. و همانطور که قبلا ذکر شد، بازارهای آپشن به آب های طوفانی پیش رو اشاره نمی کنند. در مقابل، بیت کوین DVol تنها 11 بار در سطح فعلی یا پایین تر در تاریخ بیت کوین چاپ شده است، که نشان می دهد سرمایه گذاران برای یک دوره آرام تاریخی قیمت در آینده قرار دارند.

این به چه معناست برای قیمت BTC

اگر بازار گزینه‌ها درست باشد، بیت کوین احتمالاً در هفته‌ها و ماه‌های آینده محدود باقی خواهد ماند. تجزیه و تحلیل سطوح حمایت و مقاومت عمده نشان می دهد که بیت کوین می تواند در محدوده 20000 تا 25000 دلار باقی بماند. سطح 20000 دلار به دلیل اهمیت روانشناختی آن و وجود میانگین متحرک 200 روزه بیت کوین و قیمت واقعی درست زیر آن مهم است. در همین حال، سطح 25000 دلار، سطح مهمی از مقاومت در برابر حمایت از سال 2022 است.

زمانی که بیت کوین در ماه های آینده محدود به محدوده باقی بماند، با در نظر گرفتن اصول کلان، زنجیره ای و شبکه منطقی است. از یک سو، استدلال برای ادامه افزایش شدید ژانویه و افزایش به بالاترین سطح تاریخ در کوتاه مدت، در شرایطی که فدرال رزرو همچنان قصد دارد حداقل چند بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد تا ایالات متحده را رام کند، غیرواقعی است. فشارهای قیمتی

از سوی دیگر، معیارهای مختلف همچنان نشان‌دهنده رشد بی‌وقفه شبکه بیت‌کوین هستند – قدرت هش استخراج و آدرس‌های کیف پول موجودی غیر صفر هر دو اخیراً به بالاترین سطح خود رسیده‌اند. در همین حال، شاخص های مختلف زنجیره ای نیز نشان می دهد که به نظر می رسد بازار نزولی سال 2022 به پایان رسیده است. همانطور که صعود به بالاترین سطح تاریخ بعید به نظر می رسد، شکست در پایین ترین سطح سال 2022 نیز غیرممکن به نظر می رسد.