انتظارات کاهش نوسانات به معامله گران پیشنهاد می کند که در مورد ریسک های قیمت بیت کوین و اتریوم آرامش داشته باشند

علیرغم عقب نشینی اخیر در بازارهای ارزهای دیجیتال از بالاترین قیمت های چند ماهه که در اوایل ماه جاری به ثبت رسیده است، بازارهای آپشن نشان می دهند که معامله گران هنوز انتظارات نوسان نسبتاً پایینی دارند. بر اساس داده‌های ارائه شده توسط The Block که به یک سال قبل می‌رسد، شاخص‌های نوسانات بیت‌کوین و اتریوم دری‌بیت هر دو به پایین‌ترین حد خود باقی می‌مانند.

عقب نشینی اخیر در قیمت کریپتوها که منجر به سقوط بیت کوین به اواسط 21000 دلار از بالاترین قیمت سالانه قبل از 24000 دلار و سقوط اتریوم به کمتر از 1500 دلار از بالاترین قیمت سالانه بالای 1700 دلار شده است، ناشی از ترکیبی از 1) نگرانی در مورد ایالات متحده محدودتر است. چشم انداز نرخ بهره در پی ارتباطات اخیر فدرال رزرو و اطلاعات قوی تر از حد انتظار ایالات متحده و 2) نگرانی ها در مورد سرکوب نظارتی ایالات متحده علیه شرکت های بزرگ رمزنگاری مستقر در ایالات متحده.

شاخص نوسان بیت کوین Deribit در روز دوشنبه در 48 بود، نه چندان بالاتر از پایین ترین رکورد ماه گذشته در 42 و بسیار پایین تر از اواسط ژانویه یعنی 73. در همین حال، شاخص نوسان اتریوم Deribit آخرین بار در 62 بود، درست بالاتر از رکورد اوایل ژانویه. در حدود 58 کاهش یافته و نسبت به اواسط ژانویه اخیر به بالای 80 کاهش یافته است. Deribit صرافی غالب مشتقات ارزهای دیجیتال است که حدود 95 درصد از سود باز را در تمام بازارهای مشتقات بیت کوین و اتریوم به خود اختصاص می دهد.

انتظارات نوسانات کوتاه مدت نیز کاهش یافته است

علیرغم انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده و خرده‌فروشی ایالات متحده در این هفته که می‌تواند به طور همزمان انتظارات را برای چشم‌انداز سخت‌تر فدرال رزرو و دورنمای رکود بالقوه ایالات متحده در اواخر سال جاری نشان دهد، نوسانات ضمنی ۷ روزه بیت کوین طبق At-The-Money (ATM) بازارهای آپشن در روز دوشنبه به 39.68 درصد سقوط کردند که پایین ترین میزان در بیش از یک ماه گذشته بود.

این علیرغم هشدارهای استراتژیست‌های کلان مبنی بر اینکه داده‌های آینده این هفته می‌تواند واقعاً اوضاع را برای کریپتو متزلزل کند، با یک شگفتی تورم صعودی که به عنوان یک کاتالیزور بالقوه برای بازگرداندن بیت کوین به 20000 دلار تبلیغ می‌شود، رخ می‌دهد.

سرمایه گذاران ریسک نوسان قیمت را دست کم می گیرند؟

با وجود شاخص‌های نوسانات بیت‌کوین و اتریوم دری‌بیت و نوسانات ضمنی 7 روزه خودپرداز بیت‌کوین، همگی در سطوح پایین‌تری قرار دارند، تفسیر این است که سرمایه‌گذاران برای حرکت‌های بزرگ در کوتاه‌مدت یا میان‌مدت موضع‌گیری نمی‌کنند. اما این نگرش آرام نسبت به ریسک‌های نوسان قیمت کریپتو ممکن است نابجا باشد، زیرا بسیاری از استراتژیست‌ها هشدار می‌دهند که شرایط متلاطم بازار نزولی در سال 2022 ممکن است بازگردد.

در واقع، مایک مک گلون، استراتژیست ارشد کلان بلومبرگ، روز دوشنبه یادآوری را به معامله‌گران ارزهای دیجیتال صادر کرد: «با فدرال رزرو مبارزه نکنید». مک گلون ادامه داد: انقباضات پولی از سوی فدرال رزرو ایالات متحده “عقب غالب بازارهای (کریپتو) در سال 2022 بود و در سه ماهه اول (2023) همچنان ادامه دارد. طبق آخرین اظهار نظر سیاستگذاران بانک، فدرال رزرو در سال 2022 نرخ های بهره را به شدت از نزدیک به صفر به بالای 4 درصد افزایش داد و به نظر می رسد قصد دارد آنها را در نیمه اول سال 2023 به بالای 5 درصد برساند.

در اظهار نظر در مورد بازار بیت کوین، “افراد تاکتیکی تر به احتمال زیاد روی فروش پاسخگو تمرکز می کنند و ممکن است مدتی طول بکشد تا انواع خرید و نگه داشتن دست بالا را بدست آورند.” نظرات مک گلون با احساسات محبوب بسیاری از تحلیلگران در حال حاضر همراه است – به نظر می رسد بازارهای کریپتو (و سهام ایالات متحده) ریسک های کلان را نادیده می گیرند. بسیاری از تحلیلگران یک گام فراتر از مک گلون پیش می‌روند و آشکارا پیش‌بینی می‌کنند که عقب‌نشینی کریپتو که در اوایل این ماه آغاز شد، هنوز ادامه دارد.