اهرم در بازار بیت کوین در حال کاهش است – در اینجا دلیل صعودی بودن آن برای قیمت بیت کوین است

اندازه گیری اهرم در بازار بیت کوین به پایین ترین حد خود از اواخر سال 2021 رسیده است، نشانه ای از این که سفته بازان نوسانات به طور فزاینده ای از بازار خارج می شوند، به این معنی که بزرگترین ارز دیجیتال جهان بر اساس ارزش بازار ممکن است آب های آرام تری را در پیش داشته باشد.

«نسبت اهرم تخمینی» (ELR) شرکت تحلیل رمزنگاری CryptoQuant به 0.195 رسید که پایین‌ترین میزان از دسامبر 2021 است.

این در مقایسه با اوج 0.4 درست قبل از فروپاشی صرافی ارزهای دیجیتال FTX در نوامبر گذشته، که کاتالیزوری بود که بیت کوین به پایین ترین سطح خود در بازار نزولی در سال 2022 در 15000 دلار رسید، کاهش یافته است.

CryptoQuant ELR خود را با تقسیم ارزش دلاری موقعیت‌های قرارداد آتی بیت‌کوین دائمی بر تعداد توکن‌های بیت‌کوینی که توسط صرافی‌های مشتقات نگهداری می‌شوند محاسبه می‌کند (جایی که معامله‌گران موقعیت‌های آتی بیت کوین دائمی را باز می‌کنند).

عدد کمتر به این معنی است که معامله‌گران در بورس‌های مشتقه، موقعیت‌های اهرمی کمتری را متناسب با تعداد توکن‌هایی که در بورس دارند باز می‌کنند، که اساساً به این معنی است که گمانه‌زنی کمتری در بازار وجود دارد.

اهرم پایین تر می تواند برای بیت کوین صعودی باشد

همانطور که در بالا مشاهده می شود، رابطه بین ELR CryptoQuant و قیمت BTC ضعیف است.

زمانی که بیت کوین در اواخر سال 2021 به بالاترین حد خود رسید، ELR در حدود سطوح فعلی بود، قبل از اینکه ELR زمانی که قیمت بیت کوین در حدود 20000 دلار بود به اوج خود رسید.

اما با این وجود، ELR پایین‌تر می‌تواند همچنان برای قیمت بیت‌کوین صعودی باشد، زیرا زمانی که بازار بیش از حد اهرمی می‌گیرد، این امر می‌تواند باعث نوسانات شود (با متوقف شدن موقعیت‌ها).

نوسانات بیشتر می تواند سرمایه گذاران را منصرف کند. کاهش نوسانات پیش رو می تواند یک عامل کلیدی در جذب سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی جدید به فضا باشد.

کاهش ELR پس از نوسانات وحشیانه ناشی از انحلال در قیمت بیت کوین در روز چهارشنبه رخ می دهد.

و با توجه به قیمت‌گذاری بازار گزینه‌های بیت‌کوین، به نظر می‌رسد که نوسانات پایین‌تر در آینده دقیقاً همان چیزی است که سرمایه‌گذاران انتظار دارند.

نوسانات ضمنی براساس At-The-Money (ATM) گزینه های بیت کوین که در 7، 30، 90 و 180 روز منقضی می شوند، همگی در محدوده 45 تا 55 درصد هستند که نزدیک به پایین ترین سطح تاریخی است.

شاخص نوسانات بیت کوین (DVOL) صرافی مشتق غالب Deribit در سطوح فعلی حدود 55 نزدیک به پایین ترین سطح تاریخی است.

معیارهای جایگزین اهرم در بازار بیت کوین نیز کاهش یافته است.

نسبت ارزش دلاری بهره باز در بازار آتی بیت کوین به ارزش بازار بیت کوین حدود 0.0176 بود.

این بر اساس داده‌های The Block است که نشان می‌دهد در روز چهارشنبه به معاملات آتی بیت‌کوین در حدود 9.7 میلیارد دلار در مقابل ارزش بازار بسته شدن بیت‌کوین در حدود 550 میلیارد دلار علاقه نشان می‌دهد.

در اول نوامبر 2022، زمانی که ارزش بازار بسته شدن بیت کوین کمی بیش از 393 میلیارد دلار بود و سود باز آتی حدود 11.56 میلیارد دلار بود، این نسبت در سطح بسیار بالاتری نزدیک به 0.03 بود.

پیش از آنکه FOMO مربوط به حرکت قیمت (ترس از دست دادن) موج جدیدی از دلالان و «گردشگران» را به خود جلب کند، از بین رفتن سفته‌بازان و «گردشگران» بیت‌کوین از لحاظ تاریخی با کاهش قیمت و سپس بهبودی بازار مطابقت دارد.

به همین دلیل است که تحلیلگران زنجیره ای دوست دارند معیارهایی مانند Realized HODL Ratio را که تعادل بین ثروت بیت کوین موجود در سکه های ۱ هفته ای در مقابل سکه های ۱ تا ۲ ساله را نشان می دهد، نظارت کنند.

همانطور که در نمودار بالا ارائه شده توسط شرکت تجزیه و تحلیل ارزهای دیجیتال Glassnode مشاهده می شود، این نسبت مطابق با پایین ترین سطح بازار نزولی به سمت پایین می رود، که نشان می دهد سفته بازان و گردشگران ضعیف تر از بین رفته اند و نسبت بیشتری از HODLers طولانی مدت با اعتقاد بالا باقی مانده اند. .