چگونه FTX راه خود را برای تبدیل شدن به «تنظیم‌شده‌ترین» صرافی ارز دیجیتال خرید

قبل از فروپاشی این ماه، FTX از بسیاری از رقبای خود در صنعت کریپتو عمدتاً بدون نظارت جدا بود و به خود می‌بالید که این صرافی “تنظیم‌شده‌ترین” روی کره زمین است و خواستار بررسی دقیق‌تر مقامات شد.

اکنون، اسناد شرکت که توسط رویترز مشاهده شده است، استراتژی و تاکتیک‌های پشت دستور کار نظارتی سام بنکمن-فرید، بنیانگذار، را نشان می‌دهد، از جمله شرایط معامله گزارش‌نشده قبلی که در اوایل سال جاری با گروه IEX، پلتفرم معاملاتی سهام ایالات متحده که در این فهرست قرار دارد، اعلام شد. مایکل لوئیسکتاب «پسرهای فلش» درباره تجارت سریع و کامپیوتری.

به عنوان بخشی از این معامله، Bankman-Fried 10 درصد از سهام IEX را خریداری کرد و طبق سند 7 ژوئن، امکان خرید کامل آن در دو سال و نیم آینده وجود داشت. این مشارکت به مدیر اجرایی 30 ساله این فرصت را داد تا با تنظیم کننده IEX، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده، در مورد مقررات ارزهای دیجیتال لابی کند.

این قرارداد و موارد دیگری که در اسناد به آنها اشاره شده است، که شامل به روز رسانی های تجاری، صورتجلسات جلسات و اسناد استراتژی است، یکی از اهداف گسترده تر FTX را روشن می کند: ایجاد سریع یک چارچوب نظارتی مناسب برای خود با به دست آوردن سهام در شرکت هایی که قبلاً مجوزهایی از مقامات داشتند، و میانبر کردن اغلب اوقات. روند تصویب کشیده شده

همچنین بخوانید

اسناد FTX در نشست 19 سپتامبر که رویترز مشاهده کرد، FTX حدود 2 میلیارد دلار برای “تصویر برای اهداف نظارتی” هزینه کرد. به عنوان مثال، سال گذشته، LedgerX LLC، یک بورس آتی را خریداری کرد که سه مجوز کمیسیون معاملات آتی کالا را در یک نوبت به آن داد. این مجوزها به FTX به بازارهای مشتقات کالاهای ایالات متحده به عنوان یک بورس تنظیم شده دسترسی پیدا کرد. اوراق مشتقه اوراق بهاداری هستند که ارزش خود را از دارایی دیگری به دست می آورند.

اسناد نشان می دهد که FTX همچنین وضعیت نظارتی خود را راهی برای جذب سرمایه جدید از سرمایه گذاران اصلی می دانست. در اسنادی برای حمایت از درخواست صدها میلیون دلاری خود، مجوزهای خود را به عنوان یک مزیت رقابتی کلیدی در نظر گرفت. به گفته این سازمان، «خندق‌های نظارتی»، موانعی را برای رقبا ایجاد کرده و به آن‌ها امکان دسترسی به بازارها و مشارکت‌های جدید پرسود و فراتر از دسترس نهادهای غیرقانونی را می‌دهد.

این صرافی در سندی که در ماه ژوئن به سرمایه گذاران ارائه شد، اعلام کرد: «FTX تمیزترین برند را در حوزه کریپتو دارد».

Bankman-Fried به درخواست اظهار نظر در مورد سؤالات مربوط به استراتژی نظارتی FTX پاسخ نداد. FTX به درخواست ها برای اظهار نظر پاسخ نداد.

سخنگوی SEC از اظهار نظر در مورد این مقاله خودداری کرد. CFTC نیز از اظهار نظر خودداری کرد.

در یک تبادل متنی این هفته با Vox، Bankman-Fried در مورد مسائل نظارتی صحبت کرد. وی در پاسخ به این سوال که آیا ستایش قبلی‌اش از مقررات «فقط روابط عمومی» بود، گفت: «آره، فقط روابط عمومی… لعنت به تنظیم‌کننده‌ها… آنها همه چیز را بدتر می‌کنند… اصلاً از مشتریان محافظت نمی‌کنند. “

یک سخنگوی IEX از تایید جزئیات معامله با FTX خودداری کرد، به جز اینکه گفت که “سهم اقلیت کوچک” FTX در IEX نمی تواند بدون رضایت آن شخص ثالث فروخته شود. سخنگو گفت: “ما در حال حاضر در حال ارزیابی گزینه های قانونی خود با توجه به معامله قبلی هستیم.”

PATCHWORK OF رگولاتورها

FTX هفته گذشته پس از یک پیشنهاد بیهوده توسط Bankman-Fried برای جمع آوری بودجه اضطراری سقوط کرد. از طریق ده ها مجوزی که از طریق خریدهای متعدد خود دریافت کرده بود، تحت نظارت نظارتی قرار گرفته بود. اما این امر از مشتریان و سرمایه گذاران خود که اکنون با ضررهای میلیاردها دلاری روبرو هستند، محافظت نکرد. همانطور که رویترز گزارش داد، FTX مخفیانه با سرمایه های مشتریان ریسک می کرد و از 10 میلیارد دلار سپرده برای حمایت از یک شرکت تجاری متعلق به Bankman-Fried استفاده می کرد.

چهار وکیل گفتند این واقعیت که Bankman-Fried با رگولاتورها خواستگاری می کرد در حالی که بدون اینکه کسی متوجه شود با سرمایه مشتری ریسک می کرد، یک شکاف نظارتی خمیازه در صنعت ارزهای دیجیتال را آشکار می کند. آیتان گولمن، وکیل دادگستری گفت: “این مجموعه ای از تنظیم کننده های جهانی است — و حتی در داخل کشور نیز شکاف های بزرگی وجود دارد.” زاکرمن اسپیدر و دادستان سابق و مدیر اجرای CFTC. این تقصیر یک سیستم نظارتی است که سازگاری با ظهور کریپتو خیلی طول کشیده است.»

فردی که با تفکر SEC در مورد مقررات ارزهای دیجیتال آشنا است، گفت: این آژانس معتقد است که شرکت‌های رمزنگاری به طور غیرقانونی خارج از قوانین اوراق بهادار ایالات متحده فعالیت می‌کنند و در عوض به مجوزهای دیگری تکیه می‌کنند که حداقل حمایت از مصرف‌کننده را فراهم می‌کنند. این شخص گفت: «این بازنمایی ها، در حالی که اسماً درست هستند، فعالیت آنها را پوشش نمی دهند.

مرحله 1: مجوزها

Bankman-Fried جاه طلبی های بزرگی برای FTX داشت که تا این سال به بیش از 1 میلیارد دلار درآمد رسیده بود و حدود 10٪ از معاملات در بازار جهانی ارزهای دیجیتال را از سال 2019 به خود اختصاص داده بود. او می خواست یک برنامه مالی بسازد. ، که در آن کاربران می توانند سهام و توکن ها را معامله کنند، پول و بانک را منتقل کنند، طبق یک سند بدون تاریخ با عنوان “نقشه راه FTX 2022.”

سند “نقشه راه” گفت: “گام 1” برای رسیدن به این هدف، مجوز گرفتن تا حد امکان معقول است.

در این سند آمده است: “تا حدی این امر برای اطمینان از اینکه ما قانونمند و منطبق هستیم، تا حدی برای اینکه بتوانیم عرضه محصول خود را گسترش دهیم.”

بر اساس اسناد و مدارک، اینجا جایی بود که ولگردی و ولگردی برای خرید FTX آغاز شد. Bankman-Fried به جای درخواست برای هر مجوز، که ممکن است سال ها طول بکشد و گاهی اوقات سؤالات ناراحت کننده ای به طول انجامد، تصمیم گرفت آنها را بخرد.

اما این استراتژی محدودیت‌هایی نیز داشت: اسناد نشان می‌دهند که در مواقعی، شرکت‌هایی که خریداری می‌کرد مجوزهای دقیق مورد نیاز را نداشتند.

یکی از اهداف FTX، طبق اسناد، باز کردن بازارهای مشتقات ایالات متحده به روی مشتریان خود در این کشور بود. تخمین زده شد که بازار حجم معاملات اضافی را به 50 میلیارد دلار در روز می رساند و میلیون ها دلار درآمد ایجاد می کند. برای انجام این کار، باید CFTC را متقاعد کند که یکی از مجوزهای LedgerX، صرافی آتی تازه خریداری شده FTX را اصلاح کند.

روند درخواست ماه ها ادامه داشت و FTX مجبور شد 250 میلیون دلار برای یک صندوق بیمه پیش فرض، یک شرط استاندارد، جمع آوری کند. طبق صورتجلسه هیئت مشاورانش در ماه مارس، FTX پیش بینی کرد که CFTC می تواند از آن بخواهد که صندوق را به 1 میلیارد دلار افزایش دهد.

FTX قبل از اینکه بتواند تأییدیه را دریافت کند سقوط کرد و اکنون درخواست خود را پس گرفته است.

اسناد بررسی شده توسط رویترز نشان می دهد که خرید شرکت ها برای مجوزها مزایای دیگری نیز داشت: این می تواند به بانکمن-فرید دسترسی مورد نظر خود را به تنظیم کننده ها بدهد.

نمونه بارز معامله IEX است که در ماه آوریل اعلام شد. در مصاحبه مشترک با CNBC، Bankman-Fried و مدیر عامل IEX برد کاتسویاما گفت که آنها می خواهند “نظامی را شکل دهند که در نهایت از سرمایه گذاران محافظت کند.” بانکمن-فرید افزود: آنچه در اینجا بیشترین اهمیت را دارد این است که “شفافیت و محافظت در برابر تقلب وجود دارد.”

رویترز نمی تواند تعیین کند که FTX چقدر برای سهام پرداخت کرده است.

بانکمن-فرید برای ملاقات با رئیس SEC دعوت شد گری جنسلر و سایر مقامات SEC به همراه کاتسویاما در ماه مارس.

یک منبع نزدیک به IEX گفت که هدف از این جلسه این بود که SEC از معامله خود با FTX که در آن مقطع به طور عمومی اعلام نشده بود، مطلع شود و در مورد امکان IEX ایجاد یک مکان معاملاتی در دارایی های دیجیتال بحث شود. مانند بیت کوین. این منبع گفت که نقش FTX فراهم کردن زیرساخت تجارت رمزنگاری بود.

منبع آگاه با تفکر SEC گفت که مقامات SEC به طور کامل طرح اولیه خود را رد کردند زیرا این امر مستلزم ایجاد یک مکان معاملاتی غیر مبادله ای است که مقررات کمتری دارد، چیزی که آژانس با ارزهای دیجیتال مخالف است.

رویترز نتوانست میزان دخالت بانکمن-فرید در گفتگوهای بعدی با SEC را تعیین کند. منبع آگاه با تفکر کمیسیون بورس و اوراق بهادار گفت: در ذهن آنها، مقامات SEC موافقت کرده بودند که با کاتسویاما در ماه مارس ملاقات کنند و Bankman-Fried فقط در حال تگ کردن بود. این منبع افزود: او در طول جلسه بیشتر سکوت کرد و کاتسویاما در “صندلی راننده” نشست.

FTX هر چه درگیر بود، بحث های خود را با سرمایه گذاران خود در میان گذاشت. FTX در جلسه سپتامبر هیئت مشاوران خود گفت که مذاکرات با SEC “بسیار سازنده” بوده است.

بر اساس صورتجلسه این نشست آمده است: «احتمالاً ما در آنجا قطب موقعیت خواهیم داشت.

فردی که با تفکر کمیسیون بورس و اوراق بهادار آشنا بود، گفت که آنها در مورد FTX در “پوزیشن قطبی” بحث خواهند کرد. این منبع گفت: هر کاری که SEC برای تنظیم تجارت کریپتو انجام دهد، برای همه فعالان بازار آزاد خواهد بود.

منبع نزدیک به IEX گفت که این صرافی هرگز با FTX هیچ قرارداد عملیاتی منعقد نکرده است و افزود که هرگز به آن نقطه نرسیده است.

یک سند می FTX خلاصه ای از تماس های FTX با تنظیم کننده های فردی را ارائه می دهد. این سند که قبلاً گزارش نشده بود، نشان می‌دهد که چگونه FTX در اکثر موارد توانسته است مشکلاتی را که به وجود آمده را حل کند.

به عنوان مثال، در ماه فوریه، مقامات آفریقای جنوبی هشداری را به مصرف کنندگان منتشر کردند مبنی بر اینکه FTX و سایر صرافی های رمزنگاری مجاز به فعالیت در آنجا نیستند. بنابراین FTX یک قرارداد تجاری با یک صرافی محلی برای ادامه ارائه خدمات منعقد کرد. FTX گفت: “FTX اکنون به طور کامل در رابطه با فعالیت های فعلی خود در آفریقای جنوبی تنظیم شده است.”

تنظیم کننده، اداره رفتار بخش مالی آفریقای جنوبی، به درخواست برای اظهار نظر پاسخ نداد.

سند ماه مه همچنین نشان می دهد که FTX با SEC همکاری داشته است. SEC در اوایل سال جاری پرس و جوهایی در مورد نحوه رسیدگی شرکت های رمزنگاری به سپرده های مشتریان انجام داده بود. برخی از شرکت‌ها سود سپرده‌ها را پیشنهاد می‌کردند، که SEC گفت می‌تواند آنها را اوراق بهادار کند و باید تحت قوانین آن ثبت شود. در فهرست تعاملات نظارتی خود، FTX خاطرنشان کرد که این تحقیق به بررسی این موضوع می‌پردازد که آیا آن دارایی‌ها “قرض داده می‌شوند یا برای اهداف عملیاتی استفاده می‌شوند.”

در این ماه، همانطور که رویترز گزارش کرده است، مشخص شد که FTX دقیقاً این کار را انجام داده است و میلیاردها دلار از سرمایه مشتری را به شرکت بازرگانی Bankman-Fried، Alameda Research منتقل کرده است.

در سند ماه مه، FTX گفت که کارکنان آزمون SEC، که رویه‌های بازار را که می‌تواند برای سرمایه‌گذاران خطرآفرین باشد، بررسی می‌کند، نگران موضوع متفاوتی است: برنامه پاداشی که به مشتریان ارائه می‌دهد و بر اساس آن سود سپرده‌های ارزهای دیجیتال را پرداخت می‌کند.

طبق این سند، FTX به رگولاتور گفته است که مشکلات مشابه محصولات ارائه دهندگان دیگر که آژانس بررسی کرده است ندارد.

FTX نوشت: «ما تأیید کردیم که اینها صرفاً مبتنی بر پاداش است و شامل وام دادن (یا استفاده دیگر) از رمزنگاری سپرده شده نیست. SEC پاسخ داد و گفت که “تحقیقات غیر رسمی” خود را تکمیل کرده است و “در حال حاضر” به اطلاعات بیشتری نیاز ندارد.

SEC هیچ نظری در مورد این تحقیق نداشت. بانکمن-فرید در ایمیلی به رویترز نوشت: “پاسخ FTX در آنجا دقیق بود؛ برنامه پاداش FTX US شامل وام دادن هیچ دارایی نبود.”

فیس بوکتوییترلینکدین