رابرت کوارتلی-ژانیرو، مدیر ارشد استراتژی صرافی ارزهای دیجیتال Tier-1 مستقر در سنگاپور است. واقعی است.
__________
همانطور که در ضمیمه آخر هفته یک روزنامه معروف مالی ورق می زدم، تعداد تبلیغات ساعت های لوکسی که باید دور می زدم مرا به این فکر انداخت: با وجود بسیاری از ساعت سازان سطح بالا، چه چیزی تولید آنها را کمیاب می کند – و بنابراین، با ارزش؟
میراث برند، طراحی، کمیاب بودن مجموعه ها، سفیران افراد مشهور و مشارکت با فرمول یک و ویمبلدون نقش خود را ایفا می کند.
با این حال، ارزش واقعی، مهارت ساعت ساز، مواد مورد استفاده، و تقاضا از سوی کلکسیونرها، ارثیه ها، سرمایه گذاران، خریداران با سوخت پاداش و خریداران هدیه است.
در نهایت، ساعت ها در طول زمان یک ذخیره منحصر به فرد ارزش بوده اند.
امروزه، ارزهای رمزنگاری شده دارای ویژگی‌های مشابهی هستند، البته در برابر حرکات پویاتر قیمت حرکت می‌کنند، به عنوان مثال، سایر آلت‌کوین‌ها، ارزهای فیات و استیبل کوین‌های دارای پشتوانه دارایی واقعی.
ایده کمیاب و ارزش در کریپتو با توکنومیک آن مشخص می‌شود: موضوعی مبرم برای پروژه‌هایی که تصمیم می‌گیرند «سوزانند یا نسوزند».
به طور گسترده تر، عرضه و تقاضای ارزهای دیجیتال اغلب در سطح کلان فراموش می شود.
این موضوع باید مورد توجه قرار گیرد، زیرا ارزهای دیجیتال در حال از دست دادن حس نادر بودن هستند: با پیامدهای مثبت و منفی که در زیر بررسی خواهیم کرد.
ارزش کمیاب، مختل شده است
اقتصاد بازار کریپتو نسبتاً ساده است. 420 میلیون سرمایه گذار کریپتو در سراسر جهان، 250 صرافی متمرکز شناخته شده (CEX) با ارزهای رمزنگاری شده معامله می کنند و 22932 سکه مختلف در گردش هستند.
ارزش بازار ترکیبی 1.24 تریلیون دلار است – تقریباً تولید ناخالص داخلی اندونزی.
ده ارز بزرگ نشان دهنده 1 تریلیون دلار ارزش بازار هستند، در حالی که 240 میلیارد دلار باقیمانده در 22922 سکه توزیع شده است: نشان دهنده تمرکز و سودمندی قابل توجه در بالای صفحه.
طرفدارانی که در مورد آینده صنعت بحث می کنند اغلب مسئله قطع ارتباط توکنومیک بزرگ را از دست می دهند.
حتی در دنیای وب 3 که کریپتو به‌عنوان وسیله پرداخت، خرید، فروش و وام استفاده می‌شود، استفاده روزافزون کسب‌وکارها و کشورها در اقتصادهای دیجیتال و واقعی نمی‌تواند این واقعیت را پنهان کند که هزاران آلتکوین جرم بحرانی به دست نمی‌آورند.
حتی اگر پذیرش تا پایان دهه سه برابر شود، این سکه‌ها کاربرد محدودی دارند (و به ترتیب ارزش دارند). این واقعیت که تعداد زیادی سکه در گردش وجود دارد به ارزش کمیاب آسیب می رساند و سرمایه گذاران را گیج می کند.
من را اشتباه نگیرید، این بدان معنا نیست که ارزهای دیجیتال جدید نباید به بازار بیایند: دور از آن، باید از آنها استقبال کرد (حتی اگر با نگاهی بی حوصله به ابزار مفید و تمرکز عمیق تر بر حداکثر عرضه ای که با هر کدام از آنها می آید. ICO).
در این بین، سرمایه گذاران باید تأثیری را که عرضه کل، عرضه در گردش (چه کسی چه چیزی را در اختیار دارد) و حداکثر عرضه بر کشف و نوسانات قیمت بسنجند.
همانند سوپراسپرت ها، خودروهای کلاسیک، هنر و تمبر، هر چه کالای نادرتر باشد، ارزش ذاتی آن فراتر از قیمت اصلی آن است.
Crypto بسیار فراتر از این نشانگرها عمل می کند.
برای پروژه های فردی، اختلاف زیادی در حداکثر تعداد سکه های پیش بینی شده برای استخراج وجود دارد.
بگیر سولانا که دارای حداکثر عرضه 511 متر است در حالی که بیت کوینکوچک 21 متری به ارزش و نادر بودن آن می افزاید.
در جای دیگر، XRP‘s 100 میلیارد است و اتریوم‘s از نظر تئوری نامحدود است اگرچه عرضه 120 متری در گردش چشم انداز افزایش تصاعدی را محدود می کند.
USDT با توجه به استفاده از آن به عنوان پایه ای برای معاملات، از بسیاری جهات به طور عجیبی پایین است و 82.3 میلیارد است، اما دارایی معادل وجه نقد آن 9.6 درصد می تواند بر ارزش آن تأثیر بگذارد.
نکته مهم این است که اقتصاد هر پروژه ترکیبی از چندین عامل است.
یعنی، جایی که بنیانگذاران به عدد خاصی رسیدند، مانند XRP، و کاربرد پیش‌بینی‌شده در اقتصاد دیجیتال، در این مورد کاردانو (ADA؛ حداکثر عرضه 45b) و XRP باید پذیرش بیشتری داشته باشند، اما مکانیسم قیمت به این معنی است که ETH، SOL و BTC از نظر اقتصادی ارزشمندتر هستند.
در نهایت، بین حداکثر عرضه و توانایی استخراج آن سکه ها بر این اساس تفاوت وجود دارد.
ابزارهایی برای تغییر
با گسترش عرضه پول، بدهی های ملی پس از برتون وودز و بحران مالی جهانی، اعتماد به ارزها کاهش یافته است.
در سرتاسر جهان، مردم به‌طور قابل‌توجهی نگران تحقیر، بازی بانک‌ها با پول‌هایشان، تورم طرف عرضه خارج از کنترل آنها، و تأثیر انقباض کمی (QT) بر نرخ‌های بهره هستند. بخش‌های بزرگ احساس می‌کنند از دستاوردها محروم هستند، اما در معرض همه خطرات منفی هستند: یک ریسک سیاسی به همان اندازه که یک ریسک اقتصادی است.
سوال این است که چگونه آسیب را بازیابی کنیم – و تعادل بین کریپتوها را حفظ کنیم؟
اولاً، برای کاهش عرضه مازاد و افزایش کیفیت به‌گونه‌ای که به‌عنوان تلاشی برای کنترل متمرکز اشتباه خوانده نشود، به یک معاوضه در سطح صنعت نیاز است.
برای CEX ها، حذف پروژه هایی که خوب عمل نکرده اند و توجه دقیق تر به برنامه های پروژه هایی که باقی مانده اند، ساده تر خواهد بود.
برای پروژه های فردی، باید به افزایش سوختگی یا ادغام با پروژه هایی که به دنبال دستیابی به نتایج مشابه هستند توجه شود.
بدون انجام این مراحل، این استدلال که کریپتو جایگزین بهتری برای ارزهای فیات ضعیف است، باقی نخواهد ماند اگر حداکثر عرضه کریپتو طبق پیش‌بینی به رشد خود ادامه دهد.
در نهایت، این غیرواقعی به نظر می رسد و تمایز بین گردش، مثلاً، بیت کوین و دلار آمریکا به عنوان ارز ذخیره جهان را از بین می برد.
نیاز به کنترل آسیب
آیا ارزهای دیجیتال حس نادر بودن را از دست می دهند؟ بله، از دیدگاه ارزش پیشنهادی.
با این حال، ما ابزارهایی برای تغییر این امر به نفع پذیرندگان فعلی و آینده داریم.
من دو سناریو را می بینم که در آن این تغییر ایجاد می کند.
اولین مورد جایی است که اعتماد به یک اقتصاد، بدهی دولتی، یا ثبات مالی زیر سوال می رود: مورد سرمایه گذاری رکود کریپتو به عنوان جایگزینی برای فیات به وفور اهمیت خود را از دست می دهد.
سناریوی دوم، آینده‌نگرتر به نحوه ادغام ارزهای دیجیتال و Web3 برای فعال کردن آن اکوسیستم بستگی دارد – و تعداد ارزهای دیجیتالی که برای آن لازم است.
هیئت منصفه هنوز در مورد سوال دوم حاضر نیست، اما می توانیم بگوییم که 10000 ارز بسیار زیاد است.
به هر حال، و با قرض گرفتن از قیاس ساعت، چه کسی برای ساعتی که دیگران استفاده می کنند، بیت کوین برتر پرداخت می کند؟ هيچ كس.
یک آتش سوزی یا مگا-ادغام احساس نیاز است.
____
بیشتر بدانید:
– مدیر عامل Ripple می گوید رمزهای بسیار زیادی وجود دارد، اما Bull در افق است
– ذهنیت “تعداد بالا می رود” دنیای رمزارز را در زمان بلوغ به حرکت در می آورد
– مدیر عامل Everstake: بسیاری از نمایندگان نمی توانند درک کنند که Staking چیست – و ممکن است منجر به مشکل شود
– درس هایی از بحران: یک رویکرد ارزشی برای ارزش گذاری رمزی
– چگونه بزرگترین آزمایش پول در تاریخ بشر بر پرداخت های جهانی تأثیر می گذارد
– پرداخت های رمزنگاری تجاری: بازاریابی هوشمندانه یا نشانه هایی از پذیرش واقعی؟
– تورم در زیمبابوه افزایش می یابد (دوباره). چرا نرخ های بهره بالا راه حل نیست؟
– تورم سرسام آور بانک های مرکزی را در سفری دشوار قرار می دهد
– Cryptocurrency چیست؟
– دسته بندی های مختلف ارزهای دیجیتال
– ICO چیست؟
– Web3 چیست؟
